O Brasil fechou junho com 9,1 milhões de empresas inadimplentes — o maior número já registrado desde o início da série histórica, em 2016. Juntas, essas empresas devem R$ 232,9 bilhões em contas vencidas, também um recorde. O salto em relação a maio foi de aproximadamente 100 mil CNPJs novos na lista de negativados e R$ 3 bilhões a mais em dívidas acumuladas, segundo levantamento da Serasa Experian antecipado pelo jornal O Globo.
O que os números revelam sobre o cenário atual
Cada CNPJ negativado carrega, em média, 7,3 contas em aberto — o que mostra que o problema não é pontual. As pendências se espalham por diferentes tipos de credor: bancos, fornecedores, concessionárias de energia, operadoras de telefonia e internet, entre outros. O valor médio da dívida por empresa ficou em R$ 25.508,96, uma cifra alta o suficiente para travar o funcionamento de qualquer negócio de pequeno porte.
O dado mais preocupante é quem está sendo mais atingido. Dos 9,1 milhões de CNPJs inadimplentes, 8,7 milhões são de micro e pequenas empresas — cerca de 95% do total. Ou seja, quem tem menos estrutura para absorver um cenário de crédito caro e consumo fraco é quem mais está sangrando.
Por que a inadimplência disparou agora
O cenário não surgiu do nada. Ele combina dois fatores que pressionam o caixa das empresas ao mesmo tempo: juro alto e venda fraca. A taxa Selic está em 14% ao ano — mesmo com o ciclo recente de cortes iniciado pelo Banco Central, o patamar continua elevado. Empréstimo, capital de giro e até renegociação de dívida ficam mais caros quando a Selic está nesse nível.
Na ponta do consumo, o efeito aparece no ticket médio mais baixo, no adiamento de compras e na maior exigência do cliente na hora de pagar. Para quem vende, isso significa prazo maior para receber e mais risco de calote. Para quem compra, significa avaliar com mais cuidado antes de assumir uma parcela nova.
Setor de serviços lidera, comércio vem logo atrás
Dos CNPJs inadimplentes em junho, 55,7% pertencem ao setor de serviços e 32,2% ao comércio. Juntos, os dois segmentos respondem por quase 88% do total. Isso tem explicação prática: são áreas que dependem diretamente do consumo das famílias e que costumam operar com margens apertadas, onde qualquer queda de receita já compromete o pagamento de fornecedores e contas básicas.
O que isso muda na prática?
Para quem empreende, o recado é claro: renegociação deixou de ser opção e virou necessidade. Esperar a inadimplência aparecer para buscar crédito costuma custar mais caro, porque o risco maior para o credor se traduz em juros mais altos e menos prazo. O caminho mais eficiente é mapear as dívidas por tipo de credor, priorizar as que têm juros maiores (como cartão rotativo e cheque especial) e buscar condições de parcelamento antes que o nome fique sujo.
Para quem trabalha com vendas — especialmente para micro e pequenas empresas que compram de fornecedores maiores — o momento pede atenção redobrada na análise de crédito do cliente. Ferramentas simples de consulta a cadastros, como a própria Serasa e o SCPC, podem evitar prejuízo antes da aprovação de um pedido.
Para o consumidor final, o impacto aparece de forma indireta, mas real. Empresas endividadas tendem a reduzir estoques, cortar funcionários, fechar lojas ou subir preços para cobrir o custo financeiro. Esse efeito cascata ajuda a explicar por que parte do varejo segue cauteloso e por que promoções agressivas em alguns setores continuam aparecendo —商家 precisam girar caixa, mesmo com margem menor.
O cenário deve melhorar a curto prazo?
A queda da Selic ajuda, mas não resolve sozinha. Historicamente, o crédito para empresas responde ao juro básico com algum atraso, e o consumo das famílias depende de fatores como emprego, renda e confiança — variáveis que não mudam da noite para o dia. Enquanto isso, micro e pequenos negócios seguem sendo o elo mais frágil da corrente, e é justamente neles que se concentra a maior parte da inadimplência atual.
Quem acompanha esses dados de perto consegue antecipar tendências: se a Selic continuar caindo e o consumo reagir no segundo semestre, a tendência é de desaceleração do crescimento da inadimplência. Se o juro travar em patamar alto e o consumo seguir fraco, o cenário pode piorar antes de melhorar. Ficar de olho nos números mensais da Serasa e do IBGE é uma forma simples de acompanhar para onde o vento está soprando.
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